在AMD位于加利福尼亚州圣克拉拉的总部顶层的一间会议室里，外面是 101 号高速公路的延伸段，Lisa Su 主持着一家比“硅谷”这个词还早的公司。这条路与公司的过去有联系，这是桑尼维尔的一家旧晶圆厂，AMD 过去曾在这里制造其芯片。但从她的窗口，她可以看到公司快速发展的最新里程碑：宿敌英特尔的办公室，其市值（1203 亿美元），AMD（1535 亿美元）现在已经超过了他。

但事实并非总是这样。

2014 年，当现年 53 岁的Su成为 AMD（Advanced Micro Devices）的首席执行官时，这家芯片制造商正处于崩溃之中。该公司解雇了大约四分之一的员工，其股价徘徊在 2 美元左右。前 AMD 高管帕特里克·穆尔海德 (Patrick Moorhead) 记得它“生不如死”。然后英特尔开始跌跌撞撞，受到制造延误和苹果决定不在 iPhone 中使用其芯片的拖累。

凭借战术家的眼光，Su灵敏能够利用竞争对手的失误，与笔记本电脑制造商（如联想和游戏巨头索尼）以及谷歌和亚马逊达成交易，其庞大的数据中心去年为芯片制造商带来了 60 亿美元的销售额。

英特尔的年收入为 630 亿美元，仍然使 AMD 的 236 亿美元相形见绌。但从其硅谷邻居手中夺取令人垂涎的服务器芯片市场份额，以及收购半导体公司 Xilinx，自Su上任以来的 9 年里，AMD 的股价飙升了近 30 倍。

现在，随着人工智能的主流化刺激了对机器学习背后的硅大脑的需求，她面临着一个决定传统的机会和一个艰巨的挑战：AMD 能否生产出足够强大的芯片来打破 Nvidia 在处理器上近乎垄断的局面，从而支撑即将到来的未来生成人工智能技术的浪潮？“如果你放眼五年，”她说，“你会在 AMD 的每一款产品中看到人工智能，它将成为最大的增长动力。”

在过去的九年里，Su 一直在对 AMD 进行超频，就像推动处理器超越其制造商规定的极限的游戏玩家一样。与许多技术主管不同，她是一位世界级的研究员，拥有博士学位。麻省理工学院电气工程专业。她独特的技术天才、人际交往能力和商业头脑的结合使她成为过去几年薪酬最高的标准普尔 500 强首席执行官之一（2022 年总薪酬：3020 万美元）。

总的来说，她积累了 7.4 亿美元的财富（主要是 AMD 股票），在我们的年度美国最富有女企业家排名中名列第 34 位。微软首席产品官帕诺斯·帕奈 (Panos Panay) 惊奇道：“谈论向前迈进，然后干掉它。”她第一次见到Su是在 2014 年，当时她开始让 AMD 扭亏为盈。

不过，与三年内收入下降 12% 至 631 亿美元的英特尔不同，英伟达似乎处于领先地位。除了在《赛博朋克 2077》等游戏中渲染令人惊叹的图像之外，它的 GPU（图形处理单元）已成为 OpenAI 等人工智能公司的首选引擎，其 ChatGPT 聊天机器人通过以令人惊讶的详细人性化回答问题和命令来取悦和打扰公众响亮的回应。

这些所谓的大型语言模型实际上只是令人惊叹的室内把戏，但它们是 AI 转型的开端，像 Bill Gates 这样的大人物说这将与互联网的黎明一样重要。为它们提供动力的 GPU 已经存在巨大的需求，至少有一家研究公司预测，在未来十年内，制造它们的公司将获得 4000 亿美元的财富。但现在真的只有一个。“AI 等于 Nvidia，”Forrester 分析师 Glenn O'Donnell 说。“这是根深蒂固的，AMD 必须真正加强其产品来克服它。”

与此同时，英特尔的幽灵仍然笼罩在 101 号高速公路上，即使 PC 的元老面临进一步的制造延迟、芯片缺陷和领导层变动。“AMD 有很多优点，但坏处是我们有两个世界级的竞争对手，” Forrest Norrod 说，他帮助戴尔建立了约 100 亿美元（2014 年收入）的数据中心业务，部分基于 AMD 芯片并补充说，该公司从不认为其主要竞争对手会让问题持续存在。“我们将始终假设英特尔会修复它。”

当Lisa Su在 2014 年晋升为 AMD 的最高职位时，分析师称该公司“无法投资”，负债 22 亿美元。它的一些珍贵资产已经被出售。2009 年，其制造芯片的制造工厂（行业术语“晶圆厂”）被剥离，这对 AMD 联合创始人杰里桑德斯臭名昭著的吹嘘“真正的男人有晶圆厂”是一个打击。它甚至不得不在 2013 年出售并租回其位于德克萨斯州奥斯汀的企业园区——Su目前的基地。

更麻烦的是，AMD 正在努力执行。它无法按时完成产品交付，英特尔在笔记本电脑市场占据主导地位，但英伟达、高通和三星瓜分了新的智能手机业务。“当时我们的技术没有竞争力，”Su承认道。

AMD 并不总是让投资者头疼。桑德斯在 1980 年代初涉足微处理器业务，为 IBM 制造芯片，但情况在 90 年代末和 2000 年代初开始发生变化。常年处于二流地位的 AMD 开始通过构建自己的速度超过英特尔的处理器来创造创纪录的利润。

到 2014 年，那些辉煌的日子早已一去不复返了。大约四分之一的 AMD 员工被Su的前任 Rory Read 解雇（桑德斯于 2002 年辞去首席执行官一职）。AMD 曾经占据目前价值 240 亿美元的服务器芯片市场的四分之一左右，但其份额在 2014 年下降至 2%。在她担任 CEO 的第二天，Su在全体会议上走上麦克风，向 AMD 传达信息士气低落的员工：“我相信我们可以打造最好的，”她记得这样告诉她的员工。“你可能认为这是显而易见的，但当时对公司而言并非如此。”

这一战斗口号也是她修复 AMD 的三管齐下计划的命令和第一步：创造出色的产品、加深客户信任并简化公司。“三件事，只是为了保持简单，”她说。“因为如果它是五个或十个，那就很难了。”

Su让她的工程师们重新专注于打造击败英特尔的芯片，但芯片设计师可能需要数年时间才能绘制出可行的最终蓝图。AMD 在服务器市场的份额进一步下降，降至 0.5%，而研究人员则在实验室中辛勤工作。“当时，公司经营不善，但天哪，他们正在从事业内最令人兴奋的设计，”她说。“工程师受到产品的激励，我喜欢把它放在首位和中心位置。”

当 Zen 最终于 2017 年推出时，她决定优先考虑一种名为 Zen 的新芯片架构，这一决定得到了回报。“这真的很棒，”她自豪地说，并补充说 Zen 的计算速度比公司以前的设计快 50% 以上。更重要的是，它向业界发出信号，表明 AMD 已经转危为安。到 2020 年发布的 Zen 第三代，它在速度方面处于市场领先地位。Zen 架构现在是所有 AMD 处理器的基础。

随着她的团队开发新一代芯片，Su 开始着手将它们强行推销给疲惫不堪的数据中心客户。即使在 AMD 没有芯片可卖的时候，她也已经花了数年时间建立关系，有一次在得克萨斯州的冰暴中驾驶四个多小时来吸引惠普企业现任首席执行官安东尼奥·内里 (Antonio Neri)。“可以说，我对 AMD 的上一代产品不再抱有幻想，”Neri 说。“她向我展示了她对需要做的事情的信念。”

Su 战略的很大一部分是与科技巨头签订新协议，这些科技巨头需要大量的 CPU 来为其爆炸式增长的云业务提供动力。“对我们来说，实际上有三个微处理器合作伙伴。我们有英伟达、英特尔和 AMD，”谷歌云首席执行官 Thomas Kurian 说。“当我加入时，AMD 根本不是我们生态系统的重要组成部分。他们现在是我们非常重要的合作伙伴，这是Lisa的功劳。”

去年 2 月，当 AMD 的市值首次超过英特尔时，公司联合创始人、现年 86 岁的桑德斯欣喜若狂。“我打电话给我认识的每个人！” 他说。“我神志不清。我只是很抱歉 Andy Grove 不在，所以我可以说“明白了！” ”（格罗夫，英特尔传奇的前 CEO，于 2016 年去世。）

Lisa Su是数学家和簿记员转为企业家的女儿，1969 年出生于台湾台南，同年桑德斯创立了 AMD。她 3 岁时全家移民到纽约市。她选择了麻省理工学院的电气工程，因为这似乎是最难的专业。当时管理麻省理工学院纳米结构实验室的汉克史密斯说，对于一个如此有技术天赋的人来说，她也很善于与人相处，当同学之间发生分歧时扮演和平卫士。

听到自己被描述为一个有亲和力的人，Su笑了起来。“嗯，这是与其他麻省理工学院的人相比，”她开玩笑说。“我认为没有人会说我性格外向，但沟通是我工作的重要组成部分。”

在 Texas Instruments 短暂工作后，1995 年，她被 IBM 聘为研究员，在那里她帮助设计了使用铜电路而不是传统铝电路的半导体，使运行速度提高 20% 的芯片。上级很快就发现了她的才能：1999 年，即铜技术推出一年后，IBM 时任首席执行官郭士纳 (Lou Gerstner) 聘请她担任技术助理。在他 20 年来的第一次采访中，郭士纳告诉福布斯，他最初担心Su的资历太低，无法胜任这份工作，但他的疑虑很快就被平息了。“事实证明，她是在我办公室工作过的最杰出的员工之一。Lisa不遵循正常的模式——她在整个职业生涯中都在破坏这些模式。”

这一任命让苏成为企业转型的前排座位，现在这是一个典型的商学院案例研究——企业复兴的部分原因是依靠公司的规模和创造一种专注于客户的文化。郭士纳在其将近 9 年的经营中，将停滞不前的 IBM 市值增长了近六倍。Su还尝到了交易的滋味，他在 2001 年帮助 IBM 与索尼和东芝签署了一项联合协议，将其芯片用于索尼的 PlayStation 3。

早些时候，她有时担心自己没有资格坐在挤满商界重量级人物的桌子旁，但Su很快意识到，她辛苦学习的技术敏锐度使她比高管类型更具优势。“我看到麻省理工学院的博士为哈佛的 MBA 工作，事实是这对我来说完全没有意义，”她在母校 2017 年的毕业演讲中说，母校新的纳米技术实验室现在以她的名字命名。

2011 年底，Su在 IBM 认识的当时 AMD 董事会成员尼克·多诺弗里奥 (Nick Donofrio) 给他的老门生打电话，后者当时是飞思卡尔 (Free-scale) 的高级副总裁，这家总部位于奥斯汀的芯片制造商现在是恩智浦半导体。两人共进晚餐，喝了一瓶 Brunello，他提出了自己的建议：这不仅是追求渐进式改进的机会，而且是重塑和创新的机会——用地面覆盖物来真正做到这一点。

几天后，Su接受了 AMD 全球业务部门高级副总裁的职位。入职两年后，她掌管了整个公司——这使她成为一家大型半导体公司的第一位女性首席执行官。

“我会走进大约有 25 个人的房间，而我可能是唯一的女性，”她回忆起自己早期的工程师时代。“我最感兴趣的是年轻的女工程师——让她们继续从事工程工作。”

当Su刚接手时，她飞到比佛利山庄，亲自请 AMD 的桑德斯与她的团队交谈。桑德斯说，Su的提议让他很感动，但他拒绝了。“现在不是我的球队。这是你的团队，”他回忆说告诉她。不过，作为推销员，他也提出了还价：一旦公司达到两年的盈利能力，他就会去拜访。2019 年，恰逢公司成立 50 周年，桑德斯兑现了这一承诺。

领导 Apple 的 iPhone 和 iPod 工程团队并与 Su 大约同时加入 AMD 的半导体热点 Mark Papermaster一直敏锐地观察到该公司在她的领导下的非凡复苏。在 Apple，Papermaster 曾为另一位技术娴熟的扭转乾坤的艺术家工作：联合创始人史蒂夫乔布斯，他将公司从灾难中拯救出来，并使其走上了成为世界上最有价值公司的道路。“从很多方面来说，Lisa的任务更加艰巨，”Papermaster 说。“当你不是创始人时，你必须建立自己的信誉和愿景，并带动整个公司、你的客户和你的投资者。”

Su在 AMD 的成功使她成为年轻工程师的灵感来源和投资者心目中的英雄。这也让她成为了一个memes：几年前，Su 使用 AMD 的 Ryzen 芯片变身为超级英雄或从她的眼睛发射激光的 8 位动画在 Twitter 上疯传。她身穿橙色和红色盔甲的小雕像，头盔在她身边，在她办公室的架子上很显眼，这是一位粉丝在 E3 游戏大会上赠送的礼物。“这可能是我职业生涯中最有趣的时刻之一，”Su说，她虽然是 Twitter 和 Reddit 的忠实用户，但并不“热衷于memes，她认为这不是她的事。

在让 AMD 焕然一新，Lisa专注于确保其在竞争激烈的市场中的未来。Nvidia 联合创始人兼首席执行官黄仁勋在努力重建业务的同时，也在努力使他的公司成为人工智能计算能力的首选供应商。

Huang 是 Su 的远亲，他认为出售芯片以支持 ChatGPT 等 AI 工具是一个金矿。需求已经将 Nvidia 的股价推升至接近历史最高水平，远期市盈率约为 64 倍——几乎是 AMD 的两倍。“这就是投资者关注 AMD 的原因：因为他们想要穷人版本的 Nvidia，”Bernstein 的分析师 Stacy Rasgon 说。“也许市场太大了，不需要竞争。”

但Su有意如此。她希望通过押注年度芯片升级来巩固 AMD 的地位，从而与 Nvidia 以人工智能为中心的 H100 GPU 抗衡。在她的领导下，研发支出增长了近四倍，达到 50 亿美元——几乎相当于她接任时 AMD 的全部收入。

田纳西州橡树岭国家实验室的一台新超级计算机——2022 年完工时世界上最快的——是Su的激情项目。这台开创性的机器具有每秒至少 quintillion 次计算的处理能力，是 AMD AI 芯片的展示。她也在抛出一个曲线球：MI300 芯片将 CPU 与 GPU 融合在一起以对抗 Nvidia 的新超级芯片，将于今年晚些时候发货。

她还一直在通过收购来对抗 Nvidia，例如她在 2022 年以 488 亿美元收购赛灵思，这是一家生产可编程处理器的公司，有助于加快视频压缩等任务的速度。作为交易的一部分，Xilinx 前 CEO Victor Peng 成为 AMD 总裁兼 AI 战略负责人。

除了 Nvidia 之外，还潜伏着其他新出现的威胁：AMD 的一些客户已经开始自行开发芯片——此举旨在减轻他们对半导体巨头的依赖。例如，亚马逊在 2018 年为其 AWS 业务设计了一款服务器芯片。谷歌花了将近十年的时间开发自己的人工智能芯片，称为张量处理单元，以帮助“读取”其移动街景相机捕捉到的标志名称，并为公司的 Bard 聊天机器人提供强大的动力。就连 Meta 也计划打造自己的 AI 硬件。

Su对她的客户有朝一日可能成为竞争对手的担忧不以为然。“这很自然，”她说，因为公司在寻求运营效率时希望构建自己的组件。但她认为，如果没有 AMD 几十年来积累的技术专长，他们只能做这么多。“我认为我们的任何客户都不太可能复制整个生态系统。”

Su有条件在AI芯片市场上大展身手。但她很清楚好转转变成垮台的速度有多快。要确保 AMD 经久不衰，还有更多工作要做：“我认为 AMD 有另一个阶段。我们必须证明我们是一家好公司。我想我们已经做到了。再次证明你是伟大的，并且你对世界的贡献具有持久的遗产，这些对我来说都是有趣的问题。”